3140.HK vs SPY 小整理

放假了, 仔細思考一下手上的投資.

先前隨著買進港股的中國 ETF (28兩01.HK, 3169.HK), 也買了一些港股的 S&P500 (3140.HK). 不過近日對它的績效有所懷疑, 因此拿最近幾年的數字來 PK 一下. 先講結論, 其實買原生的 SPY 比較好. 如果是買中國相關 ETF, 則是港股比美股好.

根據 Yahoo Finance 的歷史資料, 3140.HK 最早一筆資料是 2015/7, 而這個 ETF 創立於 2015/5/18, 所以已經涵蓋幾乎整個週期了. 假設我用 100 HKD 去買 2015/7 收盤價的 3140.HK 與 SPY, 先不管手續費等等開銷, 那麼個字可以買到的數量如下.

  HKD USD 匯率
  100 12.90183 7.75084
3140.HK 14.9    
SPY   199.16  
股數 6.711409 0064781  

兩種 ETF 每一季每一股的配息數字如下:

Dividen 3140.HK SPY
2015Q3 0.05 1.3343
  0.05 1.21155
2016Q1 0.04 1.0496
  0.05 1.07844
2016Q3 0.04 1.08207
  0.04 1.32893
2017Q1 0.05 1.033
  0.05 1.183
2017Q3 0.05 1.235
  0.05 1.351
2018Q1 0.04 1.097
  0.05 1.246
2018Q3 0.06 1.323
  0.06 1.435
2019/3/2 股價 20.05 280.41

乘上持有的股數, 每一季配息的金額如下:

Profit 3140.HK SPY
2015Q3 0.33557 0.086438
  0.33557 0.078486
2016Q1 0.268456 0.067994
  0.33557 0.069863
2016Q3 0.268456 0.070098
  0.268456 0.08609
2017Q1 0.33557 0.066919
  0.33557 0.076636
2017Q3 0.33557 0.080005
  0.33557 0.087519
2018Q1 0.268456 0.071065
  0.33557 0.080717
2018Q3 0.402685 0.085706
  0.402685 0.092961
所有股息 4.563758 1.100496

我們可以看到美股的股息明顯比較厲害, 右邊的利息就算抓匯率是七倍, 7.7 都遠大於 4.563758. 倒是 1.100496 x 0.7 (稅後) x 7.75084 (匯率) ~= 5.971 比較接近 3140.HK 的股息. 因此我們可以推斷 3140.HK 的股息都是美國扣稅之後的.

那有沒有可能是不是股息發得少, 但本金的淨值比較高呢? 我們把股息和淨值兩者加在一起比較.

  3140.HK SPY
2019/3/2 淨值 134.5638 18.1653
2019/3/2 淨值 + 所有股息 139.1275 19.2658
按 2015/7 匯率換成成港幣 139.1275 149.3261
美股股息打七折   0.770347
2019/3/2 淨值 + 所有股息 (美股七折) 139.1275 18.93565
按 2015/7 匯率換成成港幣 139.1275 146.7672
按 2019/3/2匯率換成成港幣  139.1275 148.7035

因此就算不含匯損, 港股的績效還不如美股股息打七折. 除非美金下跌, 港幣狂飆, 不然買 SPY 比買 3140.HK 好. 原因之一可能是管理費有差異, 3140.HK (0.18%) vs SPY (0.0945%).

IC 設計公司營收排名 2018

今年很奇怪, 到了 2019/1/5 是假日無法申報就算了, 甚至 7 號、8 號還有很多公司沒有更新公開資訊觀測站上的資料, 所以我也只好跟著 delay 了. 其中也有太早去找資料, 結果只計算到 11 月的狀況. 幸有網友指正.

排名 公司 股號 2018 (K NTD) 註解
1 聯發科 2454 238,057,346  
2 聯詠 3034 54,833,856  
3 瑞昱 2379 45,805,746  
  群聯 [*] 8299 40,788,105 IC 設計佔 25% 左右
  擎亞 [*] 8096 26,246,510 電子通路
4 奇景光電 HIMX 22,038,480 估 720 M USD
5 創意 3443 13,459,804  
6 晶豪 3006 11,555,124  
7 瑞鼎 3592 10,962,785  
  新唐 [*] 4919 10,040,221 有晶圓廠
8 矽創 8016 10,330,505  
9 敦泰 3545 9,919,368  
10 慧榮 SIMO 9,825,489 估 321 M USD
11 義隆 2458 8,651,332  
12 凌陽 2401 6,077,733  
13 原相 3227  5,513,179  
14 智原 3035 4,904,658  
15 盛群 6202 4,862,807  
16 茂達 6138 4,846,935  
17 鈺創 5351 4,840,161  
18 威盛 2388 4,795,832  
19 愛普 6531 4,728,642  
20 致新 8081 4,465,551  
21 祥碩 5269 3,722,351 `
22 聯陽 3014 3,363,143  
23 松翰 5471  3,157,555  
24 宜特 [*] 3289 3,022,987 FIB IC
25 聚積 3527 2,985,122  
26 凌通 4952 2,844,744  
27 富鼎 8261 2,710,649  
28 立積 4968 2,650,169  
29 偉詮 2436 2,564,457  
30 揚智 3041 2,412,587  
31 尼克森 3317 2,411,112  
32 信驊 5274 2,153,519 股王
33 創惟 6104 1,885,534  
34 合邦 6103 1,767,981  
35 安國 8054 1,742,368  
36 研通 6229 1,596,433  
37 力旺 3529 1,476,516  
38 晶宏 3141 1,294,711  
39 點序 6485 1,127,799  
40 通嘉 3588 1,080,437  
41 禾瑞亞 3556 1,076,953  
42 類比科 3438 1,052,369  
43 九齊 6494 970,184  
44 普誠 6129  910,327  
45 九暘 8040 877,536  
46 凌陽創新 5236 863,642  
47 系微 6231 849,218  
48 海德威 3268 830,579  
49 鑫創 3259 739,621  
50 虹冠 3257 734,789  
51 亞信 3169 647,830  
52 佑華微 8024 578,629  
53 笙科 5272  553,240  
54 迅杰 6243 516,391  
55 驊訊 6237 482,529  
56 倚強 3219 447,703  
57 笙泉科技 3122 401,323  
58 金麗科 3228 369,654  
59 通泰 5487 366,526  
60 旺玖 6233 356,122  
61 譜瑞 4966 343,145  
62 聯傑 3094 261,095  
63 矽統 2363  223,085  
64 點晶 3288 168,706  
65 沛亨 6291 143,940  
66 凱鈺 5468 137,643  
  凱柏實業[*] 3073 97,500 原普格, 已轉型
67 凌泰 6198 92,866  
68 世紀民生 5314 86,980  
69 太欣 5302 81,812  
70 絡達 6526   聯發科 (2454) 收購
71 力積 3553   愛普 (6531) 收購
         
[Note]        
  匯率 30.609    

2018 投資檢討

話說 2018 年的投資真如坐雲霄飛車一般, 整整一個月以前, 那是我今生迄今最有錢的一天. 但 2018 年封關之後, 整個獲利率就縮到 1.12%, 幾乎是在定存了, 真是叫人情何以堪啊~~~

放眼台股, 表現也不怎麼好. 連續獲利好幾年的公司治理指數終於吃鱉了. 而高股息指數罕見地打敗了台灣 50. 異軍突起的高息低波動指數則暫且在 2018 年領先群雄.

指數 大盤 台灣 50 高股息 公司治理 高息低波動
2017年 18,234.75 13,825.76 11,570.64 6,767.86 3,466.96
2018 年 17,354.55 13,215.20 11,715.45 6,561.71 3,604.94
報酬率 -4.83% -4.42% 1.25% -3.05% 3.98%

去年做得最好的一件事就是為了避新制所得稅, 在除息前把台股全部賣光光, 雖然不是賣在最高點, 也算是逢高賣出. 除了”永記” (1726) 成交量小, 買價差, 真的很難賣, 只好留著一部分繼續咬布袋之外.

做得不好的就是沒有留下現金, 而是轉身投入過高的美股 ETF 和打底的陸股 ETF. 這兩個投資都是虧損的. 美股雖然跌還有個分寸. 這陸股就刺激了, 03169 ETF 均價 8.6, 標準差 0.81 (只觀察持有區間), 所以 2018 年是以 10% 左右的幅度正常能量釋放, 讓人愈練神經愈大條.

按照薛教授的五線譜投資法, 投入陸股沒什麼錯. 只是要等待.  投入美股就有點急躁. 當時跟著台股大換血, 美股也順便賣光光, 波克夏賣在 220.6 USD, 可樂賣在 42.22 USD 都很漂亮. 只是 VIG 買點不好, 買了一直跌, 嗚嗚嗚~~~ 當初買 VPU 就好了.

套句同事法蘭克的話, 金融風暴的虧損, 在歷史長河上也只是一個小激凸. 希望這些 ETF 大軍 (VIG, VDC, 高息低波動, 02801.HK, 03169.HK, 03140.HK) 和小個股 (KO, BRK.B, 永記) 以後可以幫我拗回來. 

其實我還有買一點 “統一” (1216), 當作資金棲息的地方, 避免手癢去亂買別的. 雖然這是學老農夫, 但買點不太好. 又因為 Q2 之前一定要賣掉避股息所得稅. 也不算是長期投資. 不長不短, 有點畫虎不成反類犬的感覺.

這部分我還是應該 follow 艾蜜莉, 買進前多點耐心. 不要因為沒有時間研究就輕易地出手. “阿母, 我又亂花錢了.”  希望以後我都不用再這麼說.